A股重磅，积极信号！最新解读

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【导读】六大首席解读金融街论坛证监会重磅部署：夯实资本市场长周期制度根基，护航高质量发展 中国基金报记者 方丽 曹雯璟 张玲 10月19日，证监会主席吴清在2026金融街论坛年会开幕式上发表讲话，围绕稳市机制、中长期资金入市、包容性改革等作出系统部署，并提出推动进一步健全适配长期投资的长周期考核机制等诸多重磅举措。

此次讲话释放了哪些积极信号？

对资本市场健康发展有何意义？

为此，中国基金报采访了六位“首席”深度解读，他们分别为 南方基金宏观策略部联席总经理唐小东，招商基金研究部首席经济学家李湛，创金合信基金首席经济学家魏凤春，金鹰基金首席经济学家、权益研究部总经理、基金经理杨刚，博时基金首席策略分析师陈显顺，以及西部利得基金首席宏观分析师池钟辉 。

上述人士认为，本次政策组合聚焦资本市场长期制度建设，着力吸引长期资金，优化市场生态，助力资本市场高质量发展。

南方基金宏观策略部联席总经理唐小东 招商基金研究部首席经济学家李湛 创金合信基金首席经济学家魏凤春 金鹰基金首席经济学家、权益研究部总经理、基金经理杨刚 博时基金首席策略分析师陈显顺 西部利得基金首席宏观分析师池钟辉 释放稳市托底、引入长钱、制度改革、扩大开放等积极信号 中国基金报：10月19日，证监会主席吴清在2026金融街论坛年会开幕式上发表讲话，围绕稳市机制、中长期资金入市、包容性改革等作出系统部署，并提出推动进一步健全适配长期投资的长周期考核机制等诸多重磅举措。

整体来看，吴清讲话释放了哪些积极信号？

对资本市场健康发展有何积极意义？

李湛： 本次讲话释放出稳市托底、引入“长钱”、制度改革、扩大开放四大清晰积极信号，政策目标直指资本市场高质量发展，进一步强化投融资平衡的核心定位。

尤其值得关注的是健全长周期考核机制，从考核制度层面扭转机构短期化交易倾向，引导公募、保险等中长期资金坚持价值投资，壮大市场“压舱石”力量。

同时，稳市机制常态化建设、配套产品创新、上市公司回报激励等组合工具，有利于降低市场异常波动，修复投资者信心。

从资本市场长期发展来看，这套部署将推动市场从过去偏融资导向转向投融资协调发展。

魏凤春： 本次讲话的核心信号，指向资本市场系统性制度建设而非短期托市。

长周期考核、稳市机制与包容性改革协同推进，意在矫正考核短期化、资金交易化的结构性偏差，重塑适配长期资本的激励框架。

市场健康发展的根基，在于投融资功能再平衡，以制度化安排引导长线资金沉淀，为服务新质生产力构建稳定、可预期的资本底座。

杨刚： 监管总体释放出稳健信号，包括首批18只主动ETF等增量产品与中长期资金安排，有助于改善当前资金供需与市场结构；

对于跨境风险提示与监测强化，有利于防范输入性与新型风险。

整体上，监管仍以预期管理为政策主要目标，一系列政策宣导旨在稳定资本市场预期和信心。

唐小东： 讲话释放了“稳市场、引长钱、促改革、强监管、扩开放”五位一体的清晰信号：一是稳字当头，巩固稳市机制、储备政策工具，等于向市场明示：监管层对波动有预案、有弹药，预期管理姿态明显靠前。

二是中长期资金入市机制建设落地，长周期考核机制直指“长钱短用”痛点，再配合公募改革深化，实现中长期资金入市机制与产品的结合。

三是投融资协调并重。

讲话特意披露了上市公司经营与回报数据——上半年实现营收37.

7万亿元、净利润3.

6万亿元，同比增19.

5%，年内分红回购2.

1万亿元，是同期IPO和再融资的2.

7倍。

这是在为“投资端”正名，市场不再只是融资场所，回报能力本身就是稳定器。

对“十五五”开局而言，政策预期可锚定、资金结构在优化、上市公司质量在兑现，这三点比短期涨跌更能决定市场中长期走向。

陈显顺： 政策的“坐标系”变了——从应对短期波动，转向搭建长期制度。

无论是稳市机制还是长周期考核，指向的都是同一件事：让资金的久期与市场的成长相匹配。

尤其是考核机制这条，抓住了资管行业“长钱短用”的症结。

对资本市场而言，这意味着波动率中枢有望系统性下移，价值投资的土壤会变得更厚。

这是比任何单项利好都更重要的变化。

池钟辉： 此次讲话释放了稳市场、促改革、扩开放、强监管的积极信号，尤其值得关注的是，资本市场政策正在更加重视长期制度建设和投融资协调发展。

一方面，通过完善稳市机制、推动中长期资金入市和健全长周期考核机制，提高资本市场抵御外部冲击的能力；

另一方面，通过深化包容性改革、强化投资者保护和提升上市公司质量，增强资本市场内生的投资价值和稳定性。

从长期看，资本市场的稳定不仅需要政策支持，更需要形成资金长期配置、企业持续创造价值、投资者获得合理回报的良性循环。

此次政策部署有助于推动资本市场从短期风险应对向长期机制建设进一步深化。

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